更深刻了解汽车产业变革

出品：电动星球News

作者：inkkk

昨晚，宁德时代发布了2023年上半年度财报。

上半年，宁德时代实现营业收入1892.46亿元，同比增长67.52%；净利润207.17亿元，同比增长153.64%。

同期，宁德时代境外收入达671.69亿元，占本期营业收入35.49%，较去年的23.4%大幅提升，海外业务增速明显。

总营收和海外业务增长的背后，这份财报也暴露出了一些小问题，比如产能利用率的下滑，这对宁德时代来说，意味着什么呢？

营收之外，宁德时代的新技术，包括麒麟电池、钠电池、凝聚态电池、M3P电池等又走到了哪一步？其产业化进度如何?

下面来聊聊。

半年营收1892亿

先来看看上半年财报基础数据：

-营业收入1892.46亿元，同比增长67.52%；

-净利润207.17亿元，同比增长153.64%，基本每股收益4.72元；

-研发投入98.50亿元，同比增长70.77%；

-产能达254GWh，上半年产量154GWh，产能利用率为60.5%；

-销量超170GWh，动力电池和储能电池的销量比例约为8:2。

从营收来看，宁德时代上半年势头还是不错的。

作为对比，去年全年，宁德时代累计营收3285.94亿元，净利润为307.29亿元。

粗略一算，今年上半年，宁德时代完成了去年58%左右的营收和超2/3的利润，对比之下，其盈利能力增长明显，或与碳酸锂价格回落有关。

营收的大头来自动力电池，上半年，宁德时代动力电池营业收入为1394.18亿元，同比增长76.16%，占比达73%。

据SNEResearch数据，今年1-5月份，宁德时代动力电池使用量为86.2GWh，同比增长59.6%，全球市占率为36.3%，依旧稳居全球第一。

不过，于此同时，排名第二的比亚迪装机量同比增长107.8%，市占比从11.8%上升到16.1%，尽管与宁德时代仍然差距明显，但比亚迪增长的市占率，在一定程度上挤压了宁德时代向上发展的空间。

比如宁德时代的大客户特斯拉，今年就开始与比亚迪合作，ModelY（参数丨图片）也将搭载刀片电池。

产能方面，宁德时代目前产能达254GWh，另有在建产能100GWh；上半年产产量为154GWh，产能利用率为60.5%。

而在2022年上半年，宁德时代产能利用率还是81.25%，下降明显。产能利用率下降或是受持续扩产与降库存的双重影响。

去年上半年，宁德时代产能为154.25GWh，今年，这一数据达到254GWh，同比增长近65%，产量大幅增长的同时，下游需求却未能跟上。

另一方面，今年上半年，宁德时代产量为154GWh，销量达170GWh，销大于产，或是宁德时代主动降库存的结果，去年年底，宁德时代有70GWh的库存。

宁德时代表示，公司自2022年下半年开始对库存进行主动管理，根据季节变化进行动态调整，在行业淡季中，将继续执行库存优化战略。

上半年为传统行业淡季，随着市场需求环比增长，宁德时代预计下半年公司产能利用率还将会逐步提升，并有信心持续保持较高市占率。

海外业务增速明显

这份半年财报数据中，海外部分表现尤为亮眼。

上半年，宁德时代境外收入为671.69亿元，占本期营业收入35.49%，较去年的23.4%大幅提升。

官方表示，随着公司海外业务持续拓展，前期海外客户定点陆续交付，因此境外销售收入相应增长。

据披露，宁德时代在海外的合作对象有Tesla、BMW、Daimler、Stellantis、VW、Volvo、Ford、Hyundai、Honda等。

从境外收入水平及在总收入中的占比来看，宁德时代已经可以看作是中国新能源产业出海的一大标杆。

宁德时代销售境外的主要产品为电池系统。就电池业务来看，上半年境外收入为656.83亿元，同比增长195.15%，远超境内电池业务46.10%的增速。

而据SNEResearch数据，今年1-5月，宁德时代海外动力电池使用量市占率达27.3%，比去年同期提升6.9个百分点，作为对比，同期公司动力电池全球市占率只提升了1.7个百分点。

而在欧洲市场，宁德时代1-5月动力电池市占率为34.5%，同比提升9.3个百分点，其中5月欧洲市占率36.8%，已连续两个月排名第一。

欧洲市场的显著增速或与宁德时代在当地建厂的举措有关。

宁德时代首座海外工厂建立在德国Erfurt，规划年产能14GWh，主要为宝马服务，已在去年12月实现锂电池电芯量产，目前在产能爬坡中。

第二座海外工厂位于匈牙利Debrecen，于去年9月正式启动，规划产能为100Gwh，该厂将为奔驰、大众、宝马、StellantisNV供货。

去年，有报道称，宁德时代正在考虑在欧洲建设第三家工厂，同时还在寻找机会在墨西哥和美国建厂，以便向特斯拉、福特等北美车企供货。

相比进展顺利的欧洲市场，宁德时代在北美的进程却一直遇阻。

虽然此前屡次有消息传出，但直到今年2月，宁德时代才与与福特达成协议，由福特出资35亿美元，宁德时代提供技术支持，在美国密歇根州建设第一家磷酸铁锂电池工厂，该工厂预计2026年投产，规划年产能为35GWh。

从该工厂的合作模式来看，宁德时代在美国的业务扩张应该是受到了美国《通胀削减法》的限制。该法案规定，美国将禁止任何由「外国实体」制造的电动汽车电池组件获得税收抵免，并且如果电动汽车的电池组件是由「知名的外国实体」制造的，那么也不能够享受该法案规定的税收减免政策。

即使如此，近期，还是有外媒报道称宁德时代与福特的合作建厂项目突遭美国调查。不过，宁德时代随后向媒体表示，项目在正常推进。

在电池的上游——锂矿方面，宁德时代也没有慢下脚步。

6月份，宁德时代宣布，将投资14亿美元，与玻利维亚合作开发乌尤尼、奥鲁罗两大盐湖资源。玻利维亚有世界上最丰富的盐湖锂资源，其盐湖锂资源储量据估有2100万吨，占全球总储辆的近四分之一。

根据合作协议，宁德时代将与玻利维亚合作建设两座锂工厂，规划年产能为20万吨。玻利维亚能源部称，这两座工厂最早将于7月开工，后续项目的总投资有望增至约99亿美元。

新技术、新产品

宁德时代的标杆性，不止体现在产业规模及营收情况，更体现在其技术和产品的领先性上，麒麟电池、钠离子电池、凝聚态电池等都是业内领先技术产品。

数据显示，上半年，宁德时代在研发上的投入达98.50亿元，同比增长70.77%。

截至报告期末，宁德时代拥有研发技术人员17998名、境内专利6821项、境外专利1415项，另有正在申请的境内和境外专利合计13803项。

宁德时代的麒麟电池于去年6月发布，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，可助力整车实现1000公里续航。

今年，麒麟电池已实现量产装车，目前已交付的车型有极氪009、极氪001，其中极氪001WE版140kWh千里续航套装CLTC续航里程达1032km。

另外，赛力斯也是麒麟电池已确定的合作车企，而搭载麒麟电池的哪吒S已申报工信部，尚未面世的小米汽车据传也将搭载麒麟电池，可以预见，未来将会有更多搭载麒麟电池的车型面世。

麒麟电池的4C快充版本据称可实现充电10分钟续航400km，该电池已官宣首发平台为理想首个纯电平台，目前进展顺利，官方表示，预计4C快充技术会占据较为可观的市场份额。

据理想汽车消息，其首款纯电车型MEGA将于今年四季度发布。

此外，宁德时代的钠电池、凝聚态电池、M3P电池等各项技术也都进展顺利，预计年内将陆续实现产业化。

宁德时代2021年发布的钠离子电池今年也正式官宣，将首发奇瑞相关车型，6月，搭载宁德时代钠离子电池的奇瑞QQ冰淇淋登录工信部。

至于M3P电池的产业化，官方目前未作说明。但36氪PowerOn此前曾爆料，特斯拉改款Model3电池将升级，尤其是基础后驱版，电量将从60kWh升级为66kWh，并采用宁德时代的M3P电池。

另外，宁德时代今年还发布了凝聚态电池，单体能量密度达500Wh/kg。宁德时代首席科学家吴凯表示，凝聚态电池分为航空级和车规级两类，宁德时代正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发。

就在前不久，宁德时代与中国商飞合作，成立商飞时代航空有限公司，凝聚态电池或将搭载商飞上天。

凝聚态电池的车规级版本也将于年内具备量产条件，不过，这款电池目前成本较高，在乘用车领域更适合高端车型，目前尚未有在乘用车方面落地的消息。

随着新技术、新产品在年内陆续实现产业化，可以预见，宁德时代的下半年将会动作不断。

新技术的落地之后实际表现如何？将为新能源产业带来怎样变化？又能为宁德时代带来多少销量和营收上的增长呢？

去年全年，宁德时代总销量为289GWh，而今年上半年其产能已达254GWh，不断扩产的背后，宁德时代能获得相应增长的市场需求，使产能利用率回升吗？

我们将持续关注。

（完）